Stiv jer, Crypto Winter er her
Jorn van Zwanenburg
Cryptocurrency Writer @jorn_developing
Mens den nordlige halvkugle føles koldt om vinteren, har kryptovalutaindustrien fryset i næsten et år nu. Crypto vinter har taget sin vejafgift økonomisk såvel som følelsesmæssigt og har bragt adskillige projekter, virksomheder og investorer ned.
Denne store filtrering adskiller, som jeg gerne vil henvise til, fagfolk fra amatører, og selvom det gør ondt nu, tror jeg, at kryptovinter vil styrke branchen som helhed i det lange løb.
Dårligt styrede projekter uden fungerende produkter eller endda gennemførlige brugssager til blockchain-teknologi – såvel som direkte svindel, som manien i 2017 gav anledning til – fjernes fra branchen, hvilket vil føre til et meget sundere marked, når krypto kommer tilbage på benene..
Vi så en cambriansk eksplosion af projekter i løbet af de sidste 2 år, men alligevel kan de fleste ikke undslippe virkeligheden; som med naturlig udvælgelse, er det kun de stærke, der overlever.
I denne artikel ser jeg på virkningerne af industriens økonomiske undergang og viser, hvordan det har påvirket flere projekter, og hvordan det har tvunget mange af branchens aktører til radikalt at ændre deres tilgang og strategi.
Jeg tror, at disse indsigter er meget værdifulde, da de kan signalere, hvordan projekter kan klare det gennem den kolde kryptovinter.
Fordampningsbanefonde
Kryptovalutaindustrien drives af sine egne betalingsprocessorer, hovedsageligt gennem Bitcoin- og Ethereum-netværket.
Mest ICO’er hævet deres kapital gennem disse aktiver, hvilket var fantastisk, når priserne stadig var stigende, men et økonomisk mareridt, efter at markedet gik sydpå. Bitcoin faldt ca. 80%, mens Ethereum faldt omkring 90%, og dette har skabt ICO-uro.
Langt størstedelen af projekter holdt deres krigskiste i de modtagne kryptoaktiver og har faktisk mistet de fleste af deres projekters landingsbane i løbet af det sidste år. På denne side, du kan finde data om mængden af Ethereum, der er rejst og solgt af ICO’er gennem september.
Ifølge disse data synes projekter, herunder Status, DigixDAO, Aragon og Gnosis, at have været hårdt påvirket af markedets tilbagegang.
Kilde: https://diar.co/ico-treasury-balances/
Det kan ikke komme som nogen overraskelse, at nogle af disse projekter også er blandt de mest aggressive sælgere i de sidste måneder.
Kilde: https://www.theblockcrypto.com/
På den anden side har projekter som Civic, EOS, Augur og Populous allerede solgt det meste af deres Ethereum rejst, hvilket giver dem mulighed for at undslippe virkningerne af aktivets stejle prisfald.
Kilde: https://diar.co/ico-treasury-balances/
En anden rapport offentliggjort af diar.co undersøgte salget af ETH til at skabe brændstof for statskasser i Ethereum-baserede projekter og vurderede, at salgsaktivitet rammer rekordantal.
Kilde: https://diar.co/ethereum-ico-treasury-balances/
Denne graf illustrerer perfekt, hvor smertefuld Ether’s nedbrud har været for nye projekter. Selvom salget af Ether er steget, er værdifaldet på disse salg svimlende.
“Det, der engang var 3 milliarder dollars værd, er nu kun 350 millioner dollars værd. ”
Dette betyder, at projekter sælger mere Ether og modtager mindre fiat til gengæld, hvilket forklarer den mørke sky, der stadig hænger over disse projekter, og prisen på Ethereum.
Dette skyldes, at de fleste af disse projekter stadig sidder på store Ether-stakke, og de bliver nødt til at finansiere deres operationer og tvinger dem til at sælge på markedet på et eller andet tidspunkt. Det kan forventes, at disse projekter vil forsøge at maksimere deres landingsbane ved at vente på, at prisen stiger, kun for at sælge og som et resultat lægge et nedadgående pres på prisen igen.
På en anden note, denne forskning (fra 9. september 2018) viser, at de fleste ICO’er, der rejste kapital i Ethereum, har solgt næsten lige så meget som det beløb, de rejste i USD-termer.
Dette siger dog ikke noget om det fremtidige behov for finansiering af landingsbaner for disse projekter. I betragtning af at de fleste projekter stadig indeholder betydelige mængder Ethereum – og mange projekter har ikke udbetalt endnu – dette indikerer, at de stadig har en landingsbane, indtil videre.
De vil sandsynligvis kun sælge deres Ethereum af desperation, hvilket ikke er en trøstende tanke.
Al forskning, der er vist ovenfor, har begrænset rækkevidde, da ikke alle projekter er lige så gennemsigtige med hensyn til deres Ethereum-beholdninger, og de fleste er generelt tilbageholdende med andre kryptoaktiver, såsom Bitcoin.
Virkningerne på de store aktører i branchen
De negative virkninger af markedets afmatning fremgår af en lang række projekter.
Da de fleste protokoller og dapps ikke genererer nogen indkomst, er de næsten udelukkende afhængige af deres landingsbane. Da denne værdi er faldet drastisk, har drastiske foranstaltninger fulgt.
ConsenSys, organisationen sat til at udvide og udvikle Ethereum økosystemet og blockchain infrastrukturen har for nylig informeret sine medarbejdere, at den vil omorganisere, da den nuværende struktur er blevet uholdbar.
ConsenSys siger efter sigende 60% af medarbejderne for at gøre overgangen til Consensys 2.0.
Decentraliseret social medieplatform Steemit har meddelt de træffer lignende foranstaltninger og er ved at lade 70% af deres personale gå. Årsagen til dette, ifølge grundlægger Ned Scott, var deres handling på fejlbehæftede økonomiske antagelser baseret på den forkert projicerede kryptobund.
Ethereum Classic’s udviklingsteam ETCDEV er blevet ramt endnu hårdere af kryptovinter, og de informerede Ethereum Classic-samfundet om, at de lukker ned med følgende besked:
Desværre kan ETCDEV ikke fortsætte med at arbejde i den nuværende situation og er nødt til at annoncere nedlukning af vores nuværende aktiviteter pic.twitter.com/N6xWnpBNJJ
– ETCDEV (@etcdev) 3. december 2018
Som forventet ser udsigterne til investeringssiden af krypto lige dystre ud.
Mest bemærkelsesværdigt er nyheden om perma-bull Mike Novigratz Galaxy Digital-investeringsselskab rapporterer et tab på 136 millioner dollars i de første 3 kvartaler af 2018.
Novogratz angav imidlertid, at selvom dette tab er smertefuldt, kommer Galaxy Digital ikke nogen steder. Han forbliver bullish på Bitcoin, flere andre større kryptokurver og udsigterne til kryptokurrency som helhed.
Nogle projekter er i stand til at dvale
Selvom alt dette økonomiske mørke kan forventes efter et år som 2018, gør det det ikke lettere at sluge. Der er dog adskillige projekter, der formår at beskytte sig mod stormen på den ene eller den anden måde.
Block.one, virksomheden bag EOS, havde allerede solgt sin Ethereum-finansiering efter afslutningen af deres enormt succesrige ICO, hvor det lykkedes at tiltrække ca. 4 milliarder dollars.
De fleste af disse midler er gået direkte i stabil fiat-valuta og har forsynet organisationen med en enorm landingsbane til at udvikle EOS-økosystemet. EOS har etableret sin Venture Capital-arm, navngivet EOSVC, og har reserveret 1 mia. $ til udvikling af EOS-projekter.
Begge investeringsinitiativer har ikke været påvirket af bjørnen.
Dash, en anden top 10-spiller efter markedsværdi, er også økonomisk bæredygtig, som angivet af CEO Ryan Taylor. Som uddybet i en seneste blogindlæg, organisationen bag Dash konverterede det meste af sin finansiering direkte til USD, hvilket har givet projektet solid økonomi.
I en nylig tweet, Lisk medstifter og administrerende direktør Max Kordek uddybet den økonomiske status for protokolprojektet og angivet den økonomiske strategi for Lisk HQ, der går ind i 2019.
Han nævnte, at de ønsker at finde en ideel balance mellem stabile (schweiziske franc) og ustabile finansielle aktiver (kryptovalutaer) og tilføjede, at Lisk Foundation vil beholde 3.000 Bitcoin og 7 millioner Lisk i deres statskasse.
I dag er vi begyndt at implementere vores nye økonomiske strategi for #Lisk Fundament. Se den seneste #LiskNow at høre @MaxKordek forklare vores planer for fremtiden. pic.twitter.com/NBUTpG0nqc
– Lisk (@LiskHQ) 18. december 2018
Det kan forventes, at der er mange flere projekter med sunde økonomiske forhold, baseret på at de har konverteret ICO-finansiering til stabile finansielle aktiver og / eller udnyttet prisstigningen i slutningen af 2017.
Ripple, Tron, Stellar, Cardano og IOTA forventes at være i god økonomisk sundhed, blandt andre.
Minedrift
Stødprisen på Bitcoin og andre valutaer har også stærkt påvirket minedriftens rentabilitet.
Nogle MSM-udråbte “eksperter” har endda antydet en uundgåelig minedødsspiral, hvor sværhedsgraden ikke falder hurtigt nok i forhold til prisen, hvilket gør minedrift så urentabel, at alle falder ud.
Selvom dette er teoretisk muligt, virker det ret usandsynligt, da dette indebærer, at alle minearbejdere har været minedrift med kun kortsigtede overskud i tankerne, investeret i dyr hardware på grund af dette og ikke har nogen langsigtet perspektiv overhovedet.
Præcis på grund af sværhedsjusteringsmekanismen kunne minedrift Bitcoin endda blive muligt for de små fyre igen.
Kilde: https://bitcoinwisdom.com/bitcoin/difficulty
Vanskelighedsjusteringen er baseret på netværkets samlede computerkraft, og et fald i det betyder, at minearbejdere slukker for deres hardware.
Mens de faldende vanskeligheder ved minedrift er relativt gode nyheder for de små fyre i minesektoren, taber store mineselskaber betydelige tab, der kan føre til insolvens.
Det mest udbredte eksempel på dette er minedrifthardwareproducent og minedriftborg Bitmain.
Virksomheden ser på at lancere deres børsintroduktion gennem Hong Kong-børsen – dog, bekymringer rejses over det hidtil mest rentable selskab i krypto.
Dette skyldes 3 faktorer: det kraftige fald i hardware-salg, den faldende værdi af kryptoaktiver og det kontinuerlige fald i minedriftens rentabilitet.
Ifølge TechCrunch, Bitmain tabte 400 millioner dollars i 2. kvartal 2018. Og hvis rygter viser sig at være sande, den kinesiske tech-gigant mistede yderligere 740 millioner dollars i 3. kvartal, og det eksklusive omkostningerne ved Bitcoin Cash hash-krigen.
Mist ikke håb …
Mens kryptoforåret stadig kan være måneder (i det mindste!) Væk, og alt dette ser ret dystre og foruroligende ud, er der stadig lys ved enden af tunnelen.
Den stigende juridiske opmærksomhed til blockchain og crypto giver alle indikationer på, at crypto er kommet for at blive, og den generelle konsensus er fortsat, at blockchain og crypto vil have en fast plads i fremtiden.
Vi har bare ikke fundet ud af, hvordan det ser ud endnu.
Da SEC tager afgørende skridt til at nedbringe de projekter, der ikke er lovligt kompatible, fremstiller de samtidig juridiske rammer, hvor kryptoaktiver kan passe.
Bitcoin og Ethereum har allerede fået grønt lys med hensyn til lovlighed, og Bakkt og ETF’er er alle indstillet til lancering i 2019.
Bitcoin-fortællingen hænger sammen, og flere og flere mennesker begynder langsomt at forstå, hvorfor et decentralt, forsyningsdækket, censur-resistent, uforanderligt og fuldt ud globalt digitalt finansielt aktiv giver mening.
Selvom den nuværende Bitcoin-pris måske siger det modsatte, forsikrer jeg dig om, at Bitcoin ikke går nogen steder i overskuelig fremtid.
Der er stadig masser af økonomisk sunde projekter, der eksperimenterer og udvikler deres kryptoaktiver og underliggende protokoller og netværk.
En teknologi, der er så kraftig, men alligevel så uudforsket, tager tid at udvikle sig. Folk har en tendens til at overvurdere en teknologis indvirkning på kort sigt, men undervurderer dens indflydelse på lang sigt alvorligt.
Der er en stærk negativ sammenhæng mellem udvikling og investeringer. Som sådan var 2018 året med nedbrud af priserne, mens “BUIDL” på branchens backend har været det rallykrig. Blockchain og kryptoinfrastruktur styrkes hver uge.
Der er stadig 1,7 mia. Uden bank uden adgang til finansielle tjenester, stadig milliarder af mennesker, der er ofre for autoritær censur. Fiat-valutaer svækkes i stigende grad på grund af inflation. Centraliserede tekniske behemoter kontrollerer og udnytter stadig vores mest værdifulde aktiv – vores data – uden at kompensere os for det. Bankfolk og politikere er stadig så korrupte, som de nogensinde har været.
Selvom kryptovinter ikke har været så katastrofal som for eksempel udbruddet af dot.com-boblen omkring år 2000, er der lektioner at lære.
Dot.com-nedbruddet ødelagde meget værdi og mange liv, men ud af asken opstod platforme som Google, Facebook og Amazon. Disse virksomheder og deres netværk skubbede igennem og udnyttede de utrolige løfter om den, da stort set uudforskede, nye teknologi kaldet internettet.
Hvor mange nye virksomheder spillede ind i internettets hype og fik investorer til at tro, at det var dem, der indvarslede de forstyrrelser, der blev muliggjort af World Wide Web, fulgte nogle enhjørninger faktisk deres løfter.
Så vil det ske igen.
Crypto vinter gør branchen meget sundere, da den naturligvis slipper af med opportunisme og amatørisme og baner vejen for de visionære, der arbejder ekstremt hårdt for at opfylde det løfte, som teknologien rummer.
De vil stadig være der, når sneen begynder at smelte, og den sande værdi, der kan låses op gennem blockchain-teknologien, begynder at blomstre.
Jeg vil stadig være omkring for at hjælpe med at samle brikkerne og bygge videre mod opfyldelse af de ideologier, der i første omgang bragte os ind i denne branche. Vil du?